오늘은 iShares가 운용하는 ETF 중 인도네시아에 투자하는 ETF인 , EIDO ETF에 대해서 알아보려합니다. 인도네시아의 인구는 2억이 넘고 중위연령도 낮아 앞으로의 경제성장의 가능성 또한 매우 높은 것으로 판단되는 인도네시아 주식에 투자하는 ETF를 소개하려합니다.
EIDO의 개요
◆ 발행사
: Blackrock
◆ 상장일
: 2010. 05 05
◆ 수수료
: 0.59%
◆ 규모
:347.60M
◆ 하루 거래량
: 9.38M
◆ 추종지수
: MSCI Indonesia IMI 25/50 Index
◆ 보유주식 종류
: 68개
◆배당율
: 1.47% (반기배당)
◆최근주가
: 20.96$
1. 인도네시아 주식의 대기업, 중형기업, 소기업 전 기업의 시총 순으로 ETF로 편성하고 인도네시아 ETF 중 가장 큰 ETF
2. 인도네시아 주식에 대한 접근성을 높여주어서 인도네시아 주식시장에 대해 투자할 수 있도록 해주며 인도네시아 주식시장의 99%정도에 투자할 수 있다.
3. 한 개의 기업이 25%를 초과할 수 없도록 비중을 조절하고 있으며, 상위 5%기업이 전체 비중의 50%를 넘지 않도록 조정하고 있다.
4. 매 분기별로 리밸런싱 되며 전체 재산 비중의 10%를 선물, 옵션, 스왑거래에 투자하고 있다.
참고 자료로서 인도네시아의 주식 인덱스인 IDX 지수입니다. 1982년 100을 기준으로 시작했으며 2008년 당시 리먼브라더스 사태 때 주가가 반토막 난 이후 꾸준히 계속 성장해왔으며 코로나 당시 주가가 급락한 이후 현재는 코로나 이전 주가로 회복했습니다.
1년간 주가 추이
1년 치 주가 그래프입니다. 보면 11월~12월 사이에 주가가 상승한이후 우하향하는 모습을 보이고 있습니다. 인도네시아에서는 델타변이로 지속적으로 코로나 확진자수가 계속 상승중에 있어 현재의 경제회복에 걸림돌이 되고 있습니다.
같은 기간 IDX지수는 횡보장에 있음을 알 수 있습니다. 이러한 지수와 주가의 차이는 크게 ETF의 추종퍼폼정도와 환율의 차이에 기인합니다.
다음은 EIDO ETF가 상장한 이후의 주가입니다.
전체적으로 급등락은 있지만 어느정도 주가 지지선을 유지하면서 우하향하는 모습을 보이고 있습니다. 그렇다면 2011년부터의 IDX지수를 살펴보겠습니다.
2011년부터의 IDX지수는 꾸준히 우상향하는 모습을 보여 주가와의 괴리를 보여주고 있습니다. 동남아 등 다른 신흥시장의 특징으로 주가지수는 꾸준히 상승하는 모습을 보여주나 주가는 이를 따라가지 못하는 괴리감을 보여주는데요, 그 원인에 대해 2가지로 나누어 한 번 살펴보겠습니다.
1. EIDO ETF가 추종지수와의 일치성 정도
먼저 EIDO ETF의 수익률과 추종지수인 MSCI Indonesia IMI 25/50 Index와의 추종정도를 살펴보겠습니다. ETF가 추종지수를 잘 추종하는지 오버퍼폼인지 언더퍼폼인지를 살펴보아 격차의 정도를 살펴보겠습니다.
하늘색 선이 MSCI Indonesia IMI 25/50 Index(추종 인덱스)
남색이 EIDO ETF
회색이 MSCI Indonesia IMI index(비교 인덱스)
이때 현재 추종 인덱스인 비교 인덱스가 거의 비슷한 것을 확인할 수 있습니다.
기간을 좀 더 잡으면 결과를 한 번 살펴보겠습니다.
좀 더 장기적으로 보아도 추종 인덱스와 비교인덱스가 거의 일치하는 것을 확인할 수 있습니다. EIDO ETF가 인도네시아 주식시장의 99%를 투자하다보니 거의 비슷한 수치를 보여주고 있습니다.
2. 인도네시아 루피아와 달러의 환율
다음은 인도네시아 환율을 살펴보겠습니다. EIDO ETF는 달러로 투자를 하다보니 인도네시아 루피아를 달러로 전환되기에 환율이 중요합니다.
다음은 5개년치의 인도네시아 루피아 환율입니다. 5년 전 1INR = 0.000077$에서 현재는 1INR = 0.000070$로 10%정도 화폐가치가 떨어진 것을 확인 할 수 있습니다. 이러한 환율의 차이로 인한 괴리감이 발생하였고 또한 전체 재산의 10%는 인도네시아 지수가 아닌 선물, 옵션거래에 사용되다보니 이러한 결과가 나왔습니다.
3년간 투자했을 때 연간 수익률은 0.11%
5년간 투자했을 때 연간 수익률은 -2.03%
10년간 투자했을 때의 연간수익률은 -2.08%
백테스트 결과
포트폴리오1이 EIDO
포트폴리오2가 VOO(시장수익률)
기간은 2011~2020년까지의 기간입니다.
비록 과거의 성적이 미래의 성적을 보장하지
않지만 무시하지는 못하는 데이터입니다.
| VOO | EIDO | |
| 최대낙폭 | -19.58% | -53.85% |
| 연평균수익률 | 14.54% | -1.47% |
| 수익률 최악의 해 | -4.5% | -23.34% |
| 수익률 최고의 해 | 32.39% | 21.82% |
최종적으로도 VOO ETF가 수익은 좋습니다.
최종 수익
VOO 41,136$
EWZ 8,542$
포트폴리오 구성
인도네시아 ETF답게 인도네시아 주식이 100%를 차지하고 있습니다.
각 섹터별로 살펴보면 금융권이 45.56%를 차지하고 그 뒤를이어 통신업체가 15.72%를 차지하고 있습니다.
세부기업을 살펴보면 센트럴 아시아은행이 20.72%를 가장 큰 비중을 차지하며 센트럴 아시아뱅크는 인도네시아에서 가장 큰 기업입니다. 뒤를 이어 Rakyat은행이 11.36%, 3위는 인도네시아 텔레콤이 차지하고 있습니다.
→ Value : 저평가 주식에 투자하여
초과수익을 도모하는가?
: 평균
→ Low Size : 중소기업에 투자하여
초과수익을 도모하는가?
: 평균
→ Momentum : 과거부터 지속적으로 상승해
온 주식에 투자하는가?
: 아님
→ Quality : 우량주에 투자하는가?
(부채비율, ROE 등등 고려)
: 평균
→ Yield : 배당에 집중하는가?
: 평균
→ Low Volatility : 저 변동성인가?
: 평균
MSCI등급도 BB등급으로 상위 5번째 단계입니다.
참고로 QQQ가 AA등급 , VOO는 A 등급입니다.
배당금
다음은 10개년치의 배당급지급내역입니다. 배당금이 들쭉날쭉합니다. 대략적으로 0.3$내외의 배당금을 지급하고 있습니다.
다음은 배당률입니다. 대략적으로 1.5%정도의 배당률을 보여주고 있습니다.
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