[미국 ETF정리] 미국 가치주 ETF, VTV ETF 총 정리

오늘은 뱅가드사가 운용하는 ETF 중 가치주에 투자하는 ETF인 , VTV ETF에 대해서 알아보려합니다.

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VTV의 개요

◆ 발행사

: Vanguard

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◆ 상장일

: 2004. 1. 26

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◆ 수수료

: 0.04%(저렴)

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◆ 규모

: 126.51B(142조8천억원)

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◆ 하루 거래량

: 396.96M

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◆ 추종지수

: ​​​CRSP US Large Value

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◆ 보유주식 종류

: 338개

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◆배당율

: 2.18% (분기배당)

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◆최근주가

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: 135.97$

1. 미국에 있는 기업 시총 상위 85%기업 중 가치판단과 함께 고려해 ETF에 편셩

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2. 단순히 대기업만 편성한 것이아닌 가치주로서의 가치가 높으면 중형기업도 ETF에 편성

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3. 가치주의 판단 기준은 P/B, P/E, 과거 P/E, 배당률, 매출 대비 주가비율 등을 고려해 저평가 및 상승여력이 있는 주식을 ETF에 편성하고 있다.

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4. 전문가들이 이 ETF의 단점으로 꼽은 것은 다른 뱅가드사의 ETF와 마찬가지로 보유종목 및 비율의 공개가 1달단위로 이루어진다는 것.

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5. 또한 기술주의 비중이 실제 시장보다 훨씬 적어 현재의 기술주 주도의 랠리에서 약간 배제되는 경향이 있음.

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6. 가치주의 판단을 개인보다 전문가들이 대신 해준다는 것에서 큰 장점

1년간 주가 추이

1년 간 주가추이입니다. 보면 알다시피 일부 구간에서 일부 횡보구간이 있습니다만 꽤 괜찮은 우상향 그래프를 보이고 있습니다. 앞서 설명했듯이 주가가 계속 성장할 것으로 판단되는 저평가 기업들이 우량기업들이 많아서 주가가 장기적으로 우상향을 그리고 있습니다. 하지만 최근 1년은 안오른 것이 없을 정도이니 좀 더 장기적인 그래프의 가격추세를 한 번 살펴보겠습니다.

ETF가 상장 이후의 그래프입니다. 2008년 당시 1/2가까이 폭락을 한 이후 꾸준히 상승해왔습니다. 미국시장이 지속적으로 성장한 그래프 그대로입니다. 코로나 당시 폭락 이후 현재는 신고점인 상태입니다. 그렇다면 VOO ETF(시장 수익률)과 비교했을 때 수익률 차이를 살펴보겠습니다.

다음은 뱅가드사가 발표한 S&P500과의 비교 시 VTV ETF와의 수익금 차이입니다. 코로나 이전까지는 VTV ETF와 VOO ETF의 그래프의 움직임 정도는 거의 비슷했습니다. 하지만 코로나 직전 VOO와 VTV사이의 차이가 벌어지고 코로나 때 폭락 이후 VOO ETF가 빠르게 회복하면서 현재 그래프의 차이가 현격히 벌어졌습니다. VOO ETF가 38,000$ VTF ETF가 31,000$입니다.

반환 수익률 그래프를 보아도 VTV ETF보다는 VOO ETF의 수익률이 더 좋았고 코로나 이후 상승률이 더 높았던 것을 확인할 수 있습니다. 상승률이 떨어진 것은 VTV ETF는 P/E , P/B등을 고려해 ETF에 편성하다보니 아무래도 기술주 및 인터넷 기업등이 배제되는 경우가 많았습니다.(기술주 및 혁신주들은 P/E가 비정상적으로 높음) 그렇다보니 코로나 이후 기술주들이 주도한 주가상승 랠리에서 약간 배제되는 경향이 있습니다.

다음은 뱅가드사가 발표한 연간 수익률로서 세금 및 ETF보수를 제외한 연간 수익률입니다.

3년간 투자했을 때 연간 수익률은 8.74%

5년간 투자했을 때 연간 수익률은 10.03%

10년간 투자했을 때의 연간수익률은 9.51%

10년 간 평균 연간 이자율이 9.51%

72의 법칙으로 자신의 원금이 2배가 되기 위해서는 72를 연평균 수익률로 나누면 되는데 10년 평균 수익률을 적용하면 7.5년만에 원금이 2배가 됩니다.

백테스트 결과

포트폴리오1이 VTV

포트폴리오2가 VOO(시장수익률)

기간은 2011~2020년까지의 기간입니다.

​비록 과거의 성적이 미래의 성적을 보장하지

않지만 무시하지는 못하는 데이터입니다.

	VOO	VTV
최대낙폭	-19.58%	-25.07%
연평균수익률	14.54%	12.54%
수익률 최악의 해	-4.5%	-5.44%
수익률 최고의 해	32.39%	33.10%

VTV ETF가 배당금은 VOO ETF보다 더 높지만 나중에 포트폴리오 구성에 대해 설명하겠지만 금융주 및 헬스케어 주들이 많이 포진해있어 코로나 당시 폭락에서 VOO ETF보다 더 주가가 폭락을 했습니다. 또한 코로나 이후의 상승장에서 또한 기술주들의 비중이 적다보니 상승모멘텀이 떨어지는 것을 확인할 수 있습니다.

만약 VTV ETF를 가져간다면 QQQ ETF나 XLK ETF와 같은 기술주 ETF를 같이 가져가시는 것을 추천드립니다.

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최종적으로도 VOO ETF가 수익은 좋습니다.

배당금까지 재투자 시 최종 수익

VOO 41,100$

VIG 34,577$

포트폴리오 구성

미국에 100%를 투자하고 있습니다.

각 섹터별 비중을 살펴보면 앞에서도 약간 언급하였듯이 실제 시장의 비율과는 다른 것을 확인할 수 있습니다.

은행과 같은 금융주가 25.5%를 차지하며 헬스케어 기업이 18.38%입니다. 반대로 실제 시장에서 가장 시총이 높은 기술주 같은 경우 7.04%입니다. 아무래도 전통적인 P/E , P/B 분석방법을 사용하다보니 현재의 기술주들은 기준에 부합하지 않고 오히려 금융주들 및 헬스케어 주들은 P/E, P/B분석에서 1보다 낮게 나오는 경우도 가끔씩 있어서 ETF에 많은 비율이 포함된 것 같습니다.

다음은 TOP10기업의 비중입니다.

버크셔 헤셔웨이가 3.16%

JP 모건이 3%

존슨앤존슨이 2.65% 등 금융주 및 헬스케어 주들이 상위권을 차지하고 있습니다.

주식의 전반적인 스타일은 대형기업 위주로 편성되어 있으며 가치주 위주의 포지션입니다.

→ Value : 저평가 주식에 투자하여

초과수익을 도모하는가?

​

: 그런 편 (전통적인 P/B , P/E분석)

​

​

→ Low Size : 중소기업에 투자하여

초과수익을 도모하는가?

​

: 평균

​

​

→ Momentum : 과거부터 지속적으로 상승해온 주식에 투자하는가?

​

: 평균

​

​

→ Quality : 우량주에 투자하는가?

(부채비율, ROE 등등 고려)

​

: 평균

​

→ Yield : 배당에 집중하는가?

​

: 그런 편 (은행 주 및 헬스케어 주들은 배당률이 높음)

​

→ Low Volatility : 저 변동성인가?

​

: 평균

MSCI등급도 A등급으로 상위 3번째 단계입니다.

참고로 QQQ가 AA등급 , VOO는 A 등급입니다.

배당금

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배당금 내역을 살펴보면 꾸준히 상승해온 것을 확인할 수 있습니다. 지속적으로 배당금을 상승시켜온 것이 마음에 듭니다.

3년치를 제외하고는 꾸준히 배당금이 증가했네요.

배당률은 코로나 당시 4%가까지 치솟은 뒤 현재 2.2%대로 5개년 중 최저치에 해당하고 있습니다. 주가의 상승에 비해 배당금 상승이 더딘 것이 원인으로 보입니다.

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개인적 의견

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1. 전통적인 주가 분석을 통해 저평가 및 주가상승을 할 확률이 높은 주식들을 나 대신 분석해서 ETF에 편성시켰다는 점에서 긍정적으로 봄

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2. 하지만 현재의 장에서는 기술주 위주의 랠리가 진행되고 있는데 이러한 장에서 기술주가 거의 없는 VTV ETF는 배제되는 느낌이 있음, 만약 VTV ETF를 편성한다면 결국 기술주 ETF를 포트폴리오에 무조건 편성해야함.

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3. VOO ETF보다 실적이 떨어지나 개인적으로 XLK ETF를 통해 기술주 위주의 ETF가 포트폴리오에 편성되어있어 VOO ETF의 기술주 비중이 높다 생각했는데 VTV ETF 발견해서 VTV + XLK ETF의 조합으로 갈 생각

-> 추가적으로 XLF, XLV ETF는 전부 매도 예정

 

4. 은행주와 헬스케어 섹터가 비율이 높은 이상 배당금은 2%대로 계속 나올 것으로 예상, 현금흐름을 늘릴 생각이고 은행주는 앞으로 더 상승할 것으로 예상됨

 

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